Capítulo 6: Análisis técnico

Definición de soportes y resistencias

La demanda y la oferta impulsan los precios en el mercado. Los analistas técnicos no discuten sobre esto. Su punto de vista es que usando gráficos pueden identificar dónde están entrando en juego la demanda y la oferta. Los analistas técnicos usan los términos "soporte" y "resistencia para referirse a "demanda" y "oferta". Los analistas técnicos dicen que un mercado alcista se mueve hacia arriba porque así lo hacen también sus niveles de soporte. Los mercados bajistas se mueven hacia abajo porque los niveles de resistencia van bajando y los presionan. Los traders descubren los patrones y las tendencias al verlos gráficamente. Pueden usar este conocimiento para organizar sus operaciones.

Si el precio de una divisa cae, la demanda de esa divisa puede aumentar. Ese nivel más bajo en el precio puede atraer compradores, que soportan el precio. Detienen la caída del precio porque ejercen una actividad de demanda. Vemos esto en un gráfico donde el precio rebota en determinado nivel. La caída se ve detenida y se genera una subida en el precio. El mínimo en esta figura en forma de "V" es el punto de soporte.

Definir la dirección y la fuerza de una tendencia

Los precios se mueven en tres direcciones. Arriba, abajo en lateral. La gente asume a menudo que si el mercado ha estado subiendo con fuerza el siguiente movimiento será hacia abajo. Este supuesto no necesariamente se cumplirá: la siguiente acción puede ser moverse en lateral.

A los movimientos laterales del mercado se les llama congestiones, consolidaciones o pausas. Este estancamiento en el precio significa que durante algún tiempo los traders e inversores ejecutan sus operaciones a precios similares: este compromiso con precios similares da lugar a un compromiso psicológico con respecto a este nivel. La ruptura de este equilibrio puede resultar ser un movimiento potente.

Las consolidaciones, donde compradores y vendedores empujan y tiran con tanta fuerza como pueden y ambos con una fuerza similar, originan un equilibrio. Gráficamente, este equilibrio puede asumir en el gráfico la forma de un triángulo simétrico, con la resistencia y el soporte en los dos lados de un triángulo. A medida que "tiran y empujan", el precio avanza hacia el vértice del triángulo. A medida que transcurre el tiempo, siguen empujando y tirando con la misma fuerza, pero con un volumen cada vez menor porque ya han hecho todas las operaciones que necesitaban hacer. El volumen de este patrón es decreciente. Después a una de las partes le resulta fácil comenzar a empujar o tirar con mayor fuerza, atrapando a la otra parte con el pie cambiado y provocando un desequilibrio y una ruptura decisiva fuera del patrón del gráfico.

Si una parte presiona con más fuerza que la otra, el patrón no será simétrico. La pendiente será más pronunciada en uno de los lados del triángulo. Esa forma le dice al analista técnico quién predomina dentro del patrón gráfico, si los alcistas o los bajistas, y quién es más probable que gane cuando se complete y se produzca una ruptura. Cuanta más volatilidad veamos dentro del triángulo (de la altura del mismo), más violento puede ser el movimiento de ruptura posterior. Si el triángulo se forma sin mucha diferencia de precios entre sus máximos y sus mínimos, entonces no hubo mucha tensión durante la batalla entre alcistas y bajistas. El movimiento posterior a la ruptura es probable que sea más débil. Los analistas técnicos usan esta información para que les ayude a establecer objetivos mínimos para el precio.

Un mercado alcista raramente sube en línea recta. Se ve interrumpido por movimientos contra tendencia, a medida que algunos traders recogen beneficios. Los precios suben y caen siguiendo un patrón en zigzag. Una tendencia alcista se caracteriza por una pauta de máximos y mínimos crecientes. Una tendencia bajista se define por una pauta de máximos y mínimos decrecientes. Mientras esta pauta siga intacta, tenemos una tendencia alcista o bajista.

Con cada nuevo máximo, el mínimo entre este máximo y el máximo anterior es el nivel que define la tendencia. Si el precio se mantiene por encima, tanto si sube como si baja, la tendencia está intacta. La ruptura de este mínimo en una corrección les dice a los analistas técnicos que la tendencia que ha estado predominando en el mercado está ahora completa. Las noticias que habían venido impulsando los precios no son las que tiene la gente en mente, están pensando en otras cosas.

De manera similar, en su trayectoria bajista el último máximo, y el más bajo, es el nivel que define que una tendencia bajista está intacta. Mientras la serie de máximos decrecientes no se rompa, seguimos en tendencia bajista. El último máximo decreciente define el nivel exacto del precio en el que la tendencia finaliza. El mínimo previo es un punto de soporte en la tendencia bajista. Puede aguantar y formar, por ejemplo, una figura chartista de doble suelo. O puede ceder, y por consiguiente la tendencia está intacta y continúa. Toda esta información es muy preciada para los traders técnicos. La usarán para elaborar un plan de trading para operar.

Niveles de soporte y resistencia que aguantan o se rompen

Si alcistas y bajistas están empujando y tirando con fuerza, hay un equilibrio en el mercado cuando ejercen la misma presión. Esta conducta formará un patrón chartista como un triángulo o un rectángulo. Después de un tiempo los traders habrán establecido todas las posiciones que necesitan y el interés comenzará a declinar. Este declive en la presión a menudo se manifiesta como una reducción en el volumen negociado. En ese momento resulta fácil para los alcistas o los bajistas presionar el precio al alza o a la baja. El movimiento puede sorprender a la otra parte, que se apresura a cubrir sus posiciones. Si, por ejemplo, el movimiento fuera del equilibrio es al alza, ello resulta un alivio para los alcistas frustrados, ya que hasta ese momento el mercado se había negado a subir como ellos esperaban. Su respuesta a menudo es comprar con confianza tras la ruptura. La combinación de coberturas de cortos y de compras por alivio pueden hacer que la ruptura se mueva con fuerza y de manera impulsiva.

Esta conducta de movimiento-pausa-movimiento se repite una vez y otra en el mercado. El movimiento podría ser al alza, hacer una pausa, y luego al alza de nuevo. O bien el movimiento podría ser alcista, hacer una pausa y luego bajar. Podemos tener cualquier combinación, con una pausa en medio. La pausa puede adoptar la forma de varios patrones chartistas. Si la pausa marca un cambio en la dirección, el patrón de la pausa es un patrón chartista de vuelta de tendencia. Si la pausa interrumpe un movimiento que continúa en la misma dirección, la pausa formará un patrón chartista de continuación.

Comprender el mensaje de los gráficos

Los patrones en las reacciones de los operadores en el mercado forman figuras en los gráficos de precios. Dado que las mismas situaciones provocan respuestas similares en los operadores, se forman patrones similares en los gráficos una y otra vez. Estos patrones proporcionan evidencia adicional para el análisis básico de la tendencia, y ayudan a identificar cuándo se va a retomar una tendencia o cuándo va a cambiar hacia una nueva dirección. Los patrones chartistas también son beneficiosos para los traders cuando elaboran un plan de trading.

Los patrones de vuelta de tendencia se resuelven como un cambio en la tendencia del mercado y los patrones de continuación resuelven en una continuación de la tendencia existente.

Abordaremos varios patrones que ocurren con frecuencia y que pueden verse a menudo en los mercados, y definiremos sus características, mostraremos cómo calcular objetivos y explicaremos la estrategia de trading adecuada para cada patrón. También hablaremos sobre la fiabilidad relativa de los diversos patrones individuales.

Algunos patrones chartistas tienen un papel doble: unas veces son patrones de vuelta de tendencia y otras veces patrones de continuación.

Patrones gráficos

Todo trader debería aprender a reconocer e interpretar patrones chartistas. Esta habilidad les permite encontrar oportunidades rentables de trading. El problema es que estos patrones son subjetivos y evolucionan. Un patrón puede sugerir una cosa, y luego con más información se convierte en otra distinta, quizás con implicaciones opuestas para el precio. No obstante, con práctica los traders se hacen cada vez mejores y pronostican correctamente el resultado probable.

Consejo: determine qué tipo de patrones de trading se adaptan mejor a usted. Algunos traders prefieren patrones de vuelta de tendencia. No hay una sensación más increíble que la de atrapar y obtener beneficios de un techo o un suelo en el mercado. Pero atrapar las vueltas de tendencia es lo más difícil de todo. Aunque sea menos glamuroso, dominar el trading en las pausas puede resultar más rentable y más sencillo. Muchos chartistas se sienten cómodos operando tanto en vueltas de tendencia como en continuaciones.

Cada patrón tiene sus propias características. Algunos son más fiables que otros. Algunos pronostican correctamente el movimiento, pero no su dirección.

Consejo: Leer gráficos es una habilidad. Cuanto más la practique, mejor la dominará. Podrá sacar partido al hecho de que los mercados repitan su comportamiento.

Consejo: tras una ruptura de cualquier clase en el gráfico, y especialmente tras una ruptura decisiva, el precio del mercado a menudo retrocederá hasta el punto de ruptura. A esto lo llamamos "poner a prueba" el nivel de la ruptura. Si al poner a prueba el nivel este aguanta tenemos un punto perfecto para entrar, pero el problema es que no siempre se pone a prueba. En ocasiones, tras la ruptura el precio se aleja sin mirar atrás y se mueve rápidamente hacia su objetivo. Este es el riesgo: usted juega sobre seguro y espera al retroceso, pero se arriesga a que no ocurra y que el mercado haga su movimiento sin que usted esté a bordo. Todo depende de usted y de su actitud hacia el riesgo de perderse la operación.

Patrones chartistas de continuación

La mayoría de los patrones de continuación asumen la forma de un triángulo, un banderín, una cuña o una bandera. El mercado también forma canales de precio. Estos pueden persistir durante períodos de tiempo sorprendentemente largos y ser sorprendentemente estrechos.

Figuras chartistas de banderín, cuña y bandera

Una cuña puede ser un patrón de continuación o de vuelta de tendencia. Las cuñas parecen banderas o banderines, pero estas tienden a ser solamente patrones de continuación. Por lo tanto, el banderín, la cuña y las banderas son patrones de continuación, pero una cuña en ocasiones es un patrón de vuelta de tendencia.

Banderas, banderines y cuñas son todos ellos patrones de continuación que muestran una pequeña pausa o consolidación antes de retomar la tendencia previa. Estos patrones siempre deben ir precedidos por una subida o una caída significativas. Sin ese fuerte avance o descenso inicial (mástil de la bandera), no son patrones de continuación. El mástil de la bandera es una parte necesaria del patrón. Banderas y cuñas presentan una pendiente contra la tendencia, y los banderines normalmente no tienen pendiente o solamente una muy suave. Una ruptura del patrón señala una continuación de la tendencia, excepto en el caso de las cuñas, donde el precio puede continuar o darse la vuelta.

Triángulo ascendente

Los triángulos ascendentes suelen ser alcistas, y normalmente son un patrón de continuación en una tendencia alcista. En ocasiones pueden ser patrones de vuelta de tendencia al final de una tendencia bajista, pero normalmente se aceptan como patrones de continuación. El patrón nos muestra que se está construyendo una resistencia presionando contra un nivel de precios horizontales, ya que los alcistas se están haciendo más fuertes y formando mínimos crecientes. La línea de soporte ascendente y la línea de resistencia horizontal deberían incluir al menos cinco puntos antes de que podamos etiquetar con confianza el patrón como un triángulo ascendente. Podría haber tres puntos en un lado y dos en el otro, o tres en un lado y tres en el otro, pero al menos cinco puntos de giro en total. En otro caso es demasiado arriesgado asumir que es un triángulo ascendente, ya que bien podría ser algún otro patrón.

El volumen también se reduce mientras se forma el triángulo, y debería incrementarse en la ruptura del precio.

Triángulo descendente

Un triángulo descendente normalmente es un patrón de continuación. Un triángulo descendente es lo opuesto a un triángulo ascendente. Una serie horizontal de mínimos forma un nivel de soporte, y por encima hay máximos decrecientes, a medida que los vendedores se van volviendo más agresivos.

Una vez más, lo esperable es ver una reducción del volumen a medida que se forma el patrón, y un brusco aumento en la ruptura del precio.

Canales

Un canal de precios tiene el aspecto de un rectángulo con pendiente. Es un patrón de continuación que consiste en una línea de tendencia superior actuando como resistencia y una línea de tendencia inferior actuando como soporte. Antes de dibujar con confianza un canal necesitamos al menos un total de cinco puntos de giro, dos en un lado y tres en el otro.

Los canales descendentes se consideran bajistas, y los canales ascendentes se consideran alcistas. En una tendencia bajista las resistencias forman la línea de tendencia principal, y la línea paralela que une los niveles de soporte descendentes es la línea inferior del canal o suelo del canal. En una tendencia bajista la línea que une los soportes ascendentes forma la línea principal, y la línea paralela ascendente que une las resistencias es la línea superior del canal o techo del canal. Es mejor que la línea principal incluya al menos tres puntos de giro.

El volumen a menudo se reduce cuando se forma el canal, y debería aumentar con fuerza en la ruptura del precio fuera del canal.

Patrones chartistas de vuelta de tendencia

Estos son los patrones que vemos a menudo después de una tendencia y que indican que esta se ha completado y es probable que la veamos darse la vuelta.

Consejo: Operar en contra de la tendencia es peligroso. Conviene que siempre respete el poder de la tendencia y no esté demasiado ansioso por ser un héroe.

Dobles y triples techos

Un doble techo es un patrón de vuelta de tendencia bajista que se forma después de una tendencia alcista. El patrón se forma cuando el precio dibuja dos techos en niveles de precio muy cercanos, con una corrección entre ellos. Se parece a una letra ‘M’. El patrón se confirma cuando el precio rompe el mínimo de la corrección.

Consejo: resulta esencial esperar hasta que se rompa el mínimo de la corrección, porque es más frecuente que detenerse dos veces en el mismo nivel vaya seguido de un movimiento de continuación. Si el mercado se mueve al alza, retrocede, remonta hasta el máximo previo y luego corrige un poco, lo más habitual es que luego prosiga en la misma dirección que traía. Lo que tenemos ahí es un triángulo ascendente, que es un patrón de continuación, y no el doble techo que estábamos esperando. Sea prudente. Aguarde a que se rompa el mínimo entre los dos techos antes de confiar en que tiene un doble techo activado.

Triple techo y suelo

Con menos frecuencia observamos triples techos o triples suelos. Son el mismo patrón, excepto que hay tres techos o suelos en lugar de dos. Las reglas son las mismas.

Doble suelo

Un doble suelo después de una tendencia bajista es un patrón alcista de vuelta de tendencia. El patrón está compuesto de dos mínimos consecutivos aproximadamente al mismo precio, con una corrección entre ambos. El patrón chartista se completa cuando el precio rompe al alza el máximo de la corrección alcista, y no antes. El máximo de la corrección era una resistencia, y una vez perforado pasa a ser soporte en caso de que el precio se gire para poner a prueba el punto de ruptura. Conviene observar un volumen creciente tras la ruptura para tener confianza en que el movimiento continuará.

Cabeza y hombros, y cabeza y hombros invertido

Un patrón chartista de cabeza y hombros que se haya formado apropiadamente tras una tendencia alcista indica que la tendencia ha terminado y se va a dar la vuelta.

Un techo en cabeza y hombros tiene cuatro partes: una tendencia previa, un máximo seguido de un máximo más alto y luego otro máximo más bajo. El primer máximo es el "hombro izquierdo", el máximo más alto es la "cabeza" y el máximo más bajo es el "hombro derecho". El volumen negociado suele ser más bajo en el hombro derecho. La línea clavicular se traza uniendo los dos mínimos dentro del patrón. La línea clavicular está formada por el mínimo entre el hombro izquierdo y la cabeza y el mínimo entre la cabeza y el hombro derecho. Estos dos puntos de giro se unen y la línea se extiende para que indique el punto de ruptura que confirmaría que se ha completado el patrón de cabeza y hombros. Romper la línea clavicular es el final de la fiesta alcista. Se acabó. Tras la ruptura, en ocasiones vemos un retroceso con poco volumen.

La pendiente de la línea clavicular es un indicador importante. Si la línea clavicular tiene una pendiente descendente eso tiene connotaciones bajistas, ya que el precio ya ha marcado un mínimo decreciente antes de formar el hombro derecho. Una línea clavicular ascendente sugiere un resultado menos bajista, pero sigue siendo un techo.

Consejo: si el volumen de la cabeza y el hombro derecho es más bajo que el volumen en el hombro izquierdo, podemos tener confianza en que este patrón indica una grave pérdida de impulso alcista. Lo más probable es que el patrón de cabeza y hombros se complete.

Un patrón de cabeza y hombros invertido es el patrón opuesto, y se forma en un suelo después de una tendencia bajista. Tiene tres mínimos igual que antes, pero esta vez se trata de un mínimo, otro mínimo más bajo y luego otro mínimo más alto. El patrón se completa al romperse la línea clavicular, que se traza de la misma forma.

Cuña descendente

Una cuña descendente consiste en dos líneas de tendencia con pendiente bajista y que forman un triángulo. Puesto que tanto la línea de resistencia como la de soporte bajan al tiempo que convergen, su implicación es bajista. La resistencia y la línea de soporte convergen a medida que compradores y vendedores presionan unos contra otros. La línea de soporte inferior es menos pronunciada, lo que indica que los mínimos cada vez bajan menos y que el impulso bajista se está agotando. La línea de resistencia descendente tiene una pendiente más acusada, lo que indica que los bajistas son más agresivos que los alcistas, que son más débiles.

Consejo: una cuña descendente es un patrón notablemente poco fiable. El precio puede romper al alza o a la baja. Hay una probabilidad marginal de que la ruptura sea alcista. Por este motivo resulta esencial esperar hasta ver una ruptura clara, y luego seguir esa ruptura. No hay que ser impaciente e intentar predecir hacia donde romperá.

Patrones chartistas neutrales

Algunos patrones indican que hay un movimiento inminente, pero no la dirección que asumirá ese movimiento. Estos patrones chartistas los clasificamos como neutrales.

Triángulo simétrico

Este triángulo se forma tras una subida o caída en los precios, y está definido porque el ángulo de la línea descendente de las resistencias es el mismo ángulo que el de la línea ascendente de los soportes. Mientras alcistas y bajistas batallan dentro del patrón, el hecho de que las pendientes de la línea superior y la línea inferior sean iguales nos dice que alcistas y bajistas tienen la misma fortaleza. Por consiguiente, resulta imposible predecir quién ganará la batalla.

Como ocurre con todos los patrones triangulares, debe haber al menos dos puntos de giro en un lado y tres en el otro. Con dos en un lado y dos en el otro es demasiado pronto para concluir que se trata de un triángulo.

Pista: La diferencia entre un banderín y un triángulo simétrico consiste, en esencia, en cuánto tiempo emplean para formarse. El triángulo necesita dos puntos de giro en un lado y tres en el otro. Un banderín puede formarse incluso con solo tres velas. Es la misma forma que un triángulo simétrico, pero se forma en un breve período de tiempo. No olvide que un triángulo simétrico puede romper en cualquier dirección, pero un banderín normalmente es un patrón de continuación.

Rectángulo

Un rectángulo es una consolidación que se forma cuando el mercado se mueve arriba y abajo dentro de un rango. A menudo se les llama rangos o rangos laterales. Un rectángulo es una pausa en la tendencia, y generalmente se consideran como un patrón de continuación. Pero muy a menudo pueden ser neutrales. El rectángulo presenta una forma oblonga formada por compradores que presionan el precio al alza desde el mismo nivel de soporte y vendedores que presionan el precio a la baja desde el mismo nivel de resistencia. Los límites de la resistencia y el soporte forman el rectángulo.

Fibonacci

Fibonacci también era conocido como Leonardo Pisano, o Leonardo de Pisa. Nació en torno a 1170 en Pisa (suponemos), y murió después de 1240. En 1506 Perizolo, un notario del Sacro Imperio Romano, menciona a Leonardo como Lionardo Fibonacci. Fue un matemático medieval que escribió el Liber abaci (1202; "Libro del ábaco"), el primer trabajo europeo sobre las matemáticas indias y árabes. Más tarde viajó a Egipto, Siria, Grecia, Sicilia y Provenza, donde estudió diferentes sistemas numéricos y métodos de cálculo. En Egipto estudió la geometría de las grandes pirámides de Guiza.

Las series numéricas y ratios que llevan su nombre fueron apreciadas y estudiadas a lo largo de la historia por los antiguos egipcios, Leonardo da Vinci (Última cena, Mona Lisa, el hombre de Vitrubio), el monje Gregor Mendel (trabajo sobre los patrones en la naturaleza) y muchos otros, incluido Steve Jobs (logo de Apple, todas las dimensiones de los productos de Apple).

La secuencia de Fibonacci:

1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, etc.

Cada número de la secuencia es la suma de los dos números previos:
1 + 1 = 2,
1 + 2 = 3,
2 + 3 = 5, y así sucesivamente…

La proporción áurea

Progresando a lo largo de la secuencia, la ratio entre cada número y su número precedente se va aproximando cada vez más a la proporción áurea: aproximadamente 1,618. La proporción áurea, representada a menudo por la letra griega Φ (Phi), se calcula así:

Cada número también representa aproximadamente 0,618 partes de su sucesor. Esta cifra recíproca, conocida como Ψ (Psi), se calcula como:

Donde √ 5 es la raíz cuadrada de 5.

Proporción áurea de Fibonacci y su recíproco

Cada número, al dividirlo por su predecesor, se aproxima a 1,618 y cada número dividido por su sucesor se aproxima a 0,618.

1/1 1.0 1/1 1.0

2/1 2.0 1/2 0.5

3/2 1.5 2/3 0.666...

5/3 1.666... 3/5 0.6

8/5 1.6 5/8 0.625

13/8 1.625 8/13 0.61538...

21/13 1.61538... 13/21 0.61905...

34/21 1.61905... 21/34 0.61765...

55/34 1.61765... 34/55 0.61818...

89/55 1.61818... 55/89 0.61798...

Si dividimos dos números adyacentes, el más pequeño por el mayor, obtenemos 0,618. Las cifras 0,618 y 0,382 están estrechamente ligadas a la proporción áurea y se derivan de la secuencia de Fibonacci.

Fibonacci en la naturaleza

Los números de Fibonacci se manifiestan en muchos aspectos de la naturaleza: la disposición de los pétalos en la mayoría de las flores, la disposición de las hojas en la mayoría de las plantas, espirales de conchas marinas o la disposición de las semillas en los girasoles, las piñas y muchas otras especies de plantas.

Aunque la secuencia numérica de Fibonacci pueda ser prevalente en la naturaleza, no es una ley universal. Hay muchas excepciones. Pero nunca encuentras un trébol de cuatro hojas.

Ratios de Fibonacci

Al igual que la serie numérica de Fibonacci, los traders también usan las ratios en sus análisis. Estas ratios se expresan a menudo como porcentajes.

Las cuatro ratios principales que trazamos en nuestros gráficos son:

0,618 (o 61,8 por ciento), el recíproco de la proporción áurea. Una de las dos más importantes;
0,50 (o 50 por ciento): la segunda cifra dividida por la tercera (1 divido entre 2);
0,382 (o 38,2 por ciento): el recíproco de la proporción áurea al cuadrado (es decir: 89 / 233). La otra ratio más importante;
0,236 (o 23,6 por ciento); el recíproco de la proporción áurea al cubo (es decir: 55 / 233).

0,50 o 50% es una ratio de Fibonacci cuestionable. 0,50 no es una ratio de Fibonacci en absoluto porque no tiene conexión con la proporción áurea. En la práctica los mercados a menudo retroceden hasta la mitad cuando están en tendencia.

Consejo: la primera línea de soporte en una remontada es el máximo previo, que a menudo equivale a un retroceso del 50%.

En primer lugar, el mercado debe estar en tendencia. No hay motivo para que los retrocesos o extensiones de Fibonacci funcionen si no hay una tendencia en marcha. Cuando se mide una tendencia alcista, el primer punto a identificar es el primer mínimo de giro, el punto donde se inició el movimiento actual, y luego el máximo de giro, o máximo hasta el momento. Los retrocesos se miden desde estos dos puntos de giro. Los niveles de Fibonacci son puntos de soporte probables, siempre que exista una tendencia y que esta vaya a mantenerse.

Consejo: si el mercado no está en tendencia, todos los niveles cederán. El análisis estaba equivocado y no hay ninguna tendencia.

Cuanto más pequeño sea el retroceso en relación con la tendencia (cuanto más largo sea el impulso en relación a la corrección) más fuerte es la tendencia y más alto es probable que subamos cuando la tendencia se reafirme.

Extensiones de Fibonacci

Los traders a menudo usan extensiones de Fibonacci para proyectar futuros niveles de soporte o resistencia después de que se haya completado una corrección. Tan pronto como se haya identificado la corrección, pueden hacerse proyecciones del siguiente tramo impulsado por el poder de la tendencia. Cuanto más largo sea el impulso y más corta sea la reacción al mismo, más fuerte será el siguiente impulso.

Medias móviles

Las medias móviles describen la dirección de la tendencia al suavizar los datos del precio. Generalmente se calculan usando los precios de cierre del período temporal al que se refieran: la hora, el día, la semana, etc.

Consejo: se calculan medias móviles usando medianas del precio, precios típicos, precios de cierre ponderados, y también máximos, mínimos y de apertura, así como otras descripciones de la acción en cada barra. En realidad el precio de cierre es el más simple y el mejor, y las otras versiones añaden poca información adicional.

Períodos de la media móvil

Las medias móviles con períodos de tiempo más pequeños son más sensibles: identifican antes las nuevas tendencias, pero también dan más falsas alarmas. Se las suele denominar "medias móviles cortas", o "rápidas". Las referidas a períodos de tiempo más largos, llamadas "medias móviles largas" o "lentas" son más fiables, pero menos sensibles: solo recogen las tendencias significativas. Las medias móviles rápidas reaccionan rápidamente a los cambios en la dirección del precio, pero a menudo son poco fiables. Son muy dadas a trazar bandazos.

Consejo: las medias móviles lentas tienden a acertar más a menudo, pero llegan tarde a detectar el cambio en la dirección del mercado. No hay un período temporal perfecto para una media móvil. Se trata siempre de un compromiso entre agilidad y exactitud.

Consejo: use una media móvil de un período que sea la mitad de largo que el ciclo que usted esté vigilando. Si la longitud del ciclo de extremo a extremo es de aproximadamente 20 días, entonces será apropiada una media móvil de 10 días. Algunos traders, no obstante, prefieren los números de Fibonacci 5, 8, 13 y 21.

Períodos populares para las medias móviles

Ya sabemos que no hay períodos temporales perfectos para las medias móviles, pero podemos usarlos para definir nuestra visión a largo, medio y corto plazo.

Las medias móviles de 100 a 200 días (20 a 40 semanas) son populares para ciclos a largo plazo;

Las medias móviles de 20 a 65 días (4 a 13 semanas) son útiles para los ciclos a medio plazo;

Las de 5 a 20 días, para ciclos a corto plazo.

Los distintos operadores del mercado tienen diferentes perspectivas, y por consiguiente, definiciones personales sobre su punto de vista. Pero todos los operadores del mercado, desde traders intradía a inversores a largo plazo, tienen nociones de qué es un plazo corto, medio y largo que son proporcionalmente equivalentes.

Consejo: los traders a corto plazo, como los traders intradía, pueden sustituir los plazos indicados por intervalos de tiempo que sean relevantes en su caso. Por ejemplo, medias móviles de 100-200 velas de 10 minutos. Para un trader intradía, esta es su meta a largo plazo. Un trader a largo plazo podría usar un período de 100 a 200 semanas (dos a cuatro años) para ver la perspectiva a muy largo plazo.

Señal por cruce de la media móvil

El sistema de medias móviles más sencillo genera señales cuando el precio cruza la media móvil:
Se abren largos cuando el precio cruza al alza la media móvil desde abajo.
Se abren cortos cuando el precio cruza a la baja la media móvil desde arriba.
Este método es vulnerable a los bandazos en mercados que están en rango lateral: el precio cruza arriba y abajo la media móvil y genera muchas señales falsas que resultan muy caras y desalentadoras. Por ese motivo, los sistemas con medias móviles usan múltiples reglas y filtros.

Múltiples medias móviles y filtros

Para reducir las señales falsas por los bandazos los traders usan varias medias móviles y/o filtros para que se active una señal.

Dos medias móviles: se usa una media móvil rápida como sustituto del precio de cierre, lo que reduce sustancialmente los cruces falsos (por bandazos).

Tres medias móviles: se emplea una tercera media móvil para identificar cuándo el mercado está en rango lateral. Esto nos da un mensaje en tres etapas: largos, cortos y fuera del mercado. Cuando el mercado se mueve en lateral, un trader que usa tres medias móviles no mantiene posiciones ni está expuesto al riesgo del mercado. Tan pronto como el mercado se mueve al alza o a la baja, abren largos o cortos y luego se quedan fuera del mercado de nuevo cuando el movimiento termina.

Medias móviles múltiples se usa una serie de, digamos, seis medias móviles rápidas y seis medias más lentas para que se confirmen entre sí. Esto se puede usar para construir y gestionar posiciones en etapas. A este estilo se le llama a veces medias móviles arco iris, para reflejar los diferentes colores de las medias móviles del gráfico.

Medias móviles desplazadas: son útiles a efectos de seguimiento de tendencias, al reducir también el número de bandazos.

El popular indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence: convergencia y divergencia de medias móviles) representa un sistema de dos medias móviles, representadas como un oscilador que resta la media móvil rápida y la media móvil lenta. (Ver a continuación)

Cálculos para la media móvil

Hay muchas maneras de calcular medias móviles, pero hay principalmente tres métodos de cálculo que se usan en el análisis técnico.

Medias móviles simples: son las más fáciles de construir. Dan el mismo pese a cada dato, y por consiguiente son menos sensibles y llegan tarde para dar el mensaje cuando el mercado cambia de dirección.

Medias móviles ponderadas: dan más peso a los datos más recientes. En consecuencia, siguen más de cerca al precio y reaccionan con bastante sensibilidad cuando cambia la dirección del precio.

Medias móviles exponenciales: consiguen las ventajas de la ponderación y además son fáciles de construir. Son populares en el análisis técnico, especialmente cuando hay un promedio dentro de la fórmula de un oscilador.

J. Welles Wilder usó su propio cálculo para las medias móviles dentro de sus populares indicadores, como el índice de fuerza relativa (RSI). Medias móviles de Wilder tienen casi la misma fórmula que las medias móviles exponenciales, pero usan ponderaciones ligeramente diferentes. A efectos prácticos, son las mismas que las medias móviles exponenciales.

Osciladores

Debajo del gráfico los analistas técnicos trazan osciladores. Los osciladores pueden usarse por sí mismos o para apoyar la interpretación del gráfico que va encima. Algunos osciladores están indexados (como el RSI o el estocástico) y algunos no lo están (como el MACD o el oscilador de impulso o "Momentum"). Miden dos aspectos de la acción del mercado: dirección e impulso. Todos los osciladores incluyen el mismo y muy importante mensaje: el de la divergencia. Vemos una divergencia cuando la acción del precio se desvía de la acción del oscilador. Esto puede ocurrir al final de las tendencias. También tienen sus propias señales para operar. Muchos traders usan osciladores. A veces los traders incluso los usan independientemente de otros análisis técnicos. Para ellos, el oscilador basta para dar señales de trading a tiempo.

Divergencia

El mensaje de la divergencia es común con todos los osciladores. Los osciladores tienden a imitar los máximos y mínimos en el gráfico de precios, con una serie de máximos y mínimos similares. La divergencia ocurre cuando el indicador no consigue imitar la acción el gráfico de precios, un signo de debilidad en la tendencia y de que puede darse la vuelta. El mensaje del precio y el del oscilador discrepan entre sí. Convergencia es cuando la serie de máximos y mínimos también se refleja en la acción del precio. El mensaje del oscilador y el del precio concuerdan.

En una tendencia alcista, si el precio alcanza un nuevo máximo (un máximo más alto que el máximo previo) pero el indicador no lo consigue, eso es una divergencia bajista.

En una tendencia bajista, si el precio alcanza un nuevo mínimo (un mínimo más bajo que el mínimo previo) pero el indicador no, eso es una divergencia alcista.

Consejo: No todas las divergencias dan lugar a un techo o suelo de mercado y a un cambio en la tendencia del precio. Desafortunadamente, tampoco todos los techos y suelos tienen divergencias. Pero el mensaje de ralentización que acompaña a los techos y los suelos ocurre frecuentemente en los techos y los suelos.

Consejo: A menos que otros indicadores lo apoyen, es mejor ignorar divergencias débiles en las que:
El precio dibuja un techo coincidente (un doble techo) y el indicador traza un techo más bajo, o el precio dibuja un suelo coincidente (un doble suelo) y el indicador traza un suelo más alto.
El precio marca un nuevo techo, y el indicador traza un techo igual o el precio alcanza un nuevo suelo y el indicador traza un suelo coincidente.
Techos o suelos son solo marginalmente diferentes en altura. Las divergencias deberían ser claras.

Recuerde: operar basándose en divergencias debería hacerse con una prudencia extrema. Ir contra la tendencia: esta es una estrategia de trading que es peligroso considerar.

Indicadores y osciladores populares

Los términos "indicador" y "oscilador" son hasta cierto punto intercambiables. Los traders usan uno cuando en realidad se refieren al otro.

Hay varios osciladores esenciales que los traders suelen conocer. Hay muchos, muchos más, pero las diferencias y las ventajas son pequeñas. Los traders dedican mucho tiempo y energía a intentar encontrar el oscilador perfecto. Ninguno lo es. Todos ellos son un compromiso entre agilidad y exactitud. Algunos tienen una sensibilidad excelente, pero costa de la exactitud. Atrapan los giros del mercado, pero a menudo dan el mensaje equivocado. Algunos osciladores tienen un historial excelente de captar correctamente el mensaje. Pero esto siempre es a costa de la agilidad al responder. Sabemos en qué dirección va el mercado una vez que todo ha empezado ya.

Con esto en mente, nos fijaremos en varios osciladores populares y en sus usos y características.

Índice de fuerza relativa (RSI)

El índice de fuerza relativa (Relative Strenght Index, RSI) de J. Welles WIlder es un popular indicador de impulso. El RSI apareció por primera vez en su influyente libro Nuevos conceptos sobre sistemas técnicos de operación en bolsa. Hoy día es el oscilador más popular.

El RSI compara movimientos alcistas en el precio de cierre con movimientos bajistas durante un período seleccionado. Wilder usó 14 períodos (por ejemplo 14 períodos de 10 minutos, 14 días, 14 semanas, etc), pero los traders experimentados eligen habitualmente períodos más cortos, como 7 o 9.

El RSI es popular, ya que tiene varias ventajas con respecto a cálculos más simples. El RSI incluye cierta suavización, lo que hace que resulte más fácil de leer que los osciladores de impulso (momentum) o de tasa de variación (Rate of Change). No es tan susceptible a distorsiones por precios inusualmente altos o bajos al principio del período. Está indexado, por lo que fluctúa entre 0 y 100, lo que permite fijar niveles de sobrecompra y sobreventa. Al estar normalizado el RSI, podemos decir que una lectura por encima del 80% es alta. Da más señales a tiempo que cuando un oscilador cruza una línea de cero.

Consejo: Recuerde que todos los osciladores dan buenas señales de divergencia.

Señales de trading con el RSI

Los traders tienen diferentes maneras de interpretar y operar usando el RSI. La mayoría comprende que en mercados en tendencia se deberían usar señales diferentes que en mercados en rango lateral. Las mejores señales de trading (aparte de la señal de divergencia alcista o bajista) se generan en las zonas de sobrecompra y sobreventa. La entrada en una operación tras una señal del RSI a menudo se activa usando una orden Stop para entrar, o un patrón de velas japonesas para confirmar la señal. La salida de una operación con el RSI generalmente se realiza con un stop dinámico, más que esperando a que el RSI de una señal en la dirección opuesta.

En mercados en rango lateral

Cuando los precios están en un lateral el RSI a menudo oscila desde sobrecomprado a sobrevendido. Una lectura extrema en el RSI indica zonas del precio en las que actuar en contra de la débil tendencia a corto plazo.

Establecemos el nivel de sobrecompra en 65 o 70, y el de sobreventa en 30 o 46.

Abrimos largos cuando el RSI cae por debajo del nivel de sobreventa y vuelve a subir por encima, o en una divergencia alcista, cuando el primer mínimo está en la zona de sobreventa.

Abrimos cortos cuando el RSI sube por encima de la zona de sobrecompra y vuelve a caer por debajo, o en una divergencia bajista cuando el primer máximo está en la zona de sobrecompra.

En mercados en tendencia

En condiciones de tendencia alcista, es improbable que el mercado llegue a la zona de sobreventa. Por este motivo, los traders la redefinirán como el 40% o 50%, según sus preferencias. Estar en cualquier punto de la mitad inferior del rango del RSI a menudo es todo lo sobrevendido que llegará a estar un mercado alcista. El RSI puede dar una señal de venta en un mercado alcista. Solo hay que aceptar las señales del RSI en la dirección de la tendencia, e ignorar las que vayan en contra.

En una tendencia alcista abrimos largos cuando el RSI cae por debajo de 40 o 50 y vuelve a subir por encima.

En una tendencia bajista abrimos cortos cuando el RSI sube por encima de 50 o 60 y vuelve a caer por debajo.

Salimos usando un indicador de tendencia y no esperamos al RSI, o recogemos beneficios con divergencias alcistas o bajistas, ya que la tendencia puede haberse acabado.

Fallo en el giro

En su libro original, J. Welles Wilder solo dio un ejemplo de señal de trading para el RSI. Dejó claro que había más, y que el fallo en el giro era tan solo un ejemplo. No todos los giros en el mercado están marcados con un fallo en el giro, pero así es como se usa cuando ocurre. Los fallos en el giro también se usan como señal con otros osciladores. Resultan muy útiles cuando ocurren.

Los fallos en el giro, en zonas de sobrecompra o sobreventa, señalan que una tendencia ha terminado y que se va a dar la vuelta a corto plazo. Es una señal de trading a corto plazo que probablemente va a moverse fuera de la zona de sobrecompra o sobreventa.

Definición del fallo en el giro

Una señal de compra por fallo en el giro se define como sigue:

• Un mínimo decreciente en la zona de sobreventa,
• Seguido por un máximo intermedio que no llega a la zona de sobrecompra,
• Luego un mínimo más alto, dentro o fuera de la zona de sobreventa.
• El fallo en el giro se completa y da su señal; el RSI rompe el máximo intermedio.

Una señal de venta por fallo en el giro se define así:

• Un máximo creciente en la zona de sobrecompra,
• Seguido por un mínimo intermedio que no llega a la zona de sobreventa,
• Luego un máximo más bajo, dentro o fuera de la zona de sobrecompra.
• El fallo en el giro se completa y da su señal; el RSI rompe el mínimo intermedio.

Consejo: Este patrón de máximos y mínimos es idéntico al de una vuelta de tendencia en un gráfico de precios.

La señal por fallo en el giro es más fuerte cuando el segundo máximo (o mínimo) está también por encima del nivel de sobrecompra (o por debajo del nivel de sobreventa), aunque esto no es esencial para que el fallo en el giro sea válido.

Osciladores estocásticos

Hay dos versiones del oscilador estocástico: el estocástico rápido y el lento. La mayoría de los traders prefieren el estocástico lento, ya que da señales más claras y más fiables. Los osciladores estocásticos son uno de los osciladores de impulso más populares que están en uso hoy día, particularmente para el trading a corto plazo.

Los estocásticos rápido y lento consisten en dos líneas:

• %K compara el último precio de cierre suavizado con el rango de trading reciente.
• %D es una línea de señal que se calcula suavizando %K.

George Lane, el inventor del oscilador estocástico, no dio parámetros predeterminados para el mismo. Usó diferentes valores dependiendo de las condiciones de mercado y del objetivo de trading. Los proveedores de software eligen diferentes valores predeterminados. He aquí algunos valores predeterminados populares que puede probar.

Propósito	Períodos de %K	Suavizado	Períodos de %D	Nivel de sobrecompra	Nivel de sobreventa	Observaciones
Usado con un filtro de tendencia	5-10	6	3	80%	20%	Operaciones frecuentes
Sistema selectivo y que puede usarse solo	10-21	6	3	65%	35%	Enfocado a giros importantes en el precio

Consejo: El estocástico lento incorpora un suavizado adicional y tiende a dar señales más fiables. El estocástico rápido es demasiado rápido para casi todo el mundo.

Señales del estocástico

Consejo: al igual que sucede con los parámetros previos, estas señales son solamente sugerencias, y usted debe experimentar y decidir personalmente qué le va bien. Nadie es igual, y por supuesto, nada funciona todo el tiempo.

En mercados en rango lateral

Estas son tres señales diferentes en orden de deseabilidad.

Señales para largos

1. Abrimos largos con divergencia alcista (en la línea %D), donde el primer mínimo está en la zona de sobreventa.
2. Abrimos largos cuando %K o %D entran en la zona de sobreventa y salen de ella.
3. Se abren largos cuando %K cruza por encima de %D en cualquier punto.

Señales para cortos

1. Abrimos cortos con divergencia bajista (en la línea %D), donde el primer máximo está en la zona de sobrecompra.
2. Abrimos cortos cuando %K o %D entran en la zona de sobrecompra y salen de ella.
3. Se abren cortos cuando %K cruza por debajo de %D en cualquier punto.

En mercados en tendencia

Al igual que en cualquier método, los traders buscan sesgar fuertemente su estrategia en la dirección de la tendencia, y evitan luchar contra ella. La tendencia ES su amiga. Solo hay que aceptar las señales en la dirección de la tendencia, y no es prudente abrir largos cuando el estocástico está en sobrecompra, ni abrir cortos cuando está en sobreventa.

La forma del suelo en el estocástico nos puede dar una cierta idea sobre la remontada posterior. Un suelo estrecho (en forma de "V") y que no es muy profundo indica que los bajistas son débiles y que la remontada posterior debería ser fuerte. Un suelo amplio y profundo señala que los bajistas son fuertes y que la remontada debería ser débil.

Lo mismo se aplica a los techos. Un techo estrecho en el estocástico indica que los alcistas son débiles y que la corrección es probable que sea brusca. Los techos elevados y amplios muestran que los alcistas son fuertes y que la corrección podría ser débil.

Use los trailing de buy y sell para entrar en las operaciones y protéjase con órdenes de Stop Loss.

Señales para largos

Si el estocástico (%K o %D) cae en la zona de sobreventa, coloque un stop dinámico de compra por encima del máximo de la barra previa. Cuando se ejecute, coloque un Stop Loss de protección por debajo del mínimo de la tendencia bajista reciente (el mínimo más bajo desde el día de la señal).

Señales para cortos

Si el estocástico sube hasta entrar en la zona de sobrecompra, coloque un stop dinámico de venta. Cuando se ejecute, coloque una orden de Stop Loss por encima del máximo de la reciente tendencia alcista (el máximo más alto desde el día de la señal).

Salida:

Use una media móvil o una divergencia para salir.

Convergencia y divergencia de medias móviles (MACD)

La convergencia / divergencia de medias móviles se suele conocer por sus siglas en inglés: MACD. Gerald Appel la desarrolló en su libro, The Moving Average Convergence Divergence Trading Method, en la década de 1970. Se considera como un oscilador, pero no está confinado a un máximo o un mínimo, y no tiene zonas de sobrecompra o sobreventa como otros osciladores. El MACD oscila en torno a una línea basada en el cero.

El MACD es un oscilador de impulso que sigue tendencias y muestra la relación entre dos medias móviles exponenciales (EMA) del precio de un activo. Usando los parámetros predeterminados, el MACD se calcula sustrayendo la EMA de 26 a la EMA de 12 períodos. Esto nos da la línea MACD.

Se usa una EMA de 9 períodos del MACD como señal de cambios de dirección. A esta se la llama la línea de señal. En su versión más simple, los traders compran cuando el MACD cruza por encima de la línea de señal, y venden cuando el MACD cruza por debajo de la línea de señal. Los cruces del MACD por la línea de señal muestran el ensanchamiento y estrechamiento de la distancia entre las medias móviles de 12 y 26 períodos. Los ensanchamientos de la distancia indican tendencias más fuertes, y los estrechamientos de la distancia indican tendencias que se debilitan.

El MACD en mercados sin tendencia

Un comportamiento que indica la presencia o ausencia de una tendencia es un MACD plano y en torno a la línea de cero. Esto significa que las dos medias móviles se mantienen muy cerca una de otra. Esto sucede cuando hay un trading sin tendencia. En estas condiciones, las señales de cruce MACD/Señal serán poco fiables y con tendencia a dar bandazos.

El MACD en mercados con tendencia

Cuando el MACD está lejos de la línea de cero, el mercado está en tendencia. Cuanto más se aleje el MACD del cero, más tendencia habrá en el mercado. En estas condiciones, las señales de cruce MACD/Señal funcionarán bien.

Consejo: el MACD es un indicador que sigue tendencias; para que funcione bien, debe haber una tendencia.

Cuando el MACD es positivo y está por encima de cero, estamos en una tendencia alcista fuerte. Cuando el MACD es positivo pero está por debajo de cero, probablemente estamos corrigiendo dentro de una tendencia bajista.

Otros osciladores populares

Hay muchos indicadores y osciladores; de hecho, hay centenares de ellos. En su mayoría son muy similares a los pocos que son muy populares, y no añaden nada a los mismos. Hablando en general, los osciladores son populares porque a la gente le gustan. Les gustan porque les hacen ganar dinero. La popularidad es una buena guía para identificar osciladores rentables. Esta guía no está pensada como un manual exhaustivo de todas las técnicas y osciladores. Pero hemos cubierto los más populares, y probablemente serán todos los que necesites. La complejidad no mejora los resultados.

Consejo: otros osciladores que vale la pena explorar son: el Commodity Channel Index (CCI), el AROON, el SAR parabólico o el Williams %R. Pero tenga cuidado para no tener demasiados osciladores, ya que podrían confundirle. Simplifique sus análisis.

Bandas de Bollinger

Las bandas de Bollinger son una popular herramienta de análisis técnico para trazar líneas que están a una distancia de dos desviaciones típicas con respecto a una media móvil simple. Las desarrolló John Bollinger para encontrar oportunidades cuando un activo está sobrecomprado o sobrevendido.

Fórmula de las bandas de Bollinger

Las bandas de Bollinger se trazan en torno a una media móvil simple. John Bollinger recomendó un período de 20 para la media móvil: el número de jornadas de mercado en un mes. Usa desviaciones típicas para medir la dispersión de los precios con respecto al valor promedio. Una desviación típica se calcula extrayendo la raíz cuadrada de la varianza, que a su vez es el promedio de las diferencias cuadráticas con respecto a la media. Multiplicamos por dos el valor de la desviación típica, y sumamos y restamos esa cantidad a cada punto de la media móvil. Esto nos da la banda superior y la banda inferior.

BOLU=MA(TP,n)+m∗σ[TP,n]

BOLD=MA(TP,n)−m∗σ[TP,n]

donde:

BOLSUP=Banda Bollinger superior

BOLINF=Banda Bollinger inferior

MM=Media móvil

PT (precio típico)=(Máximo+Mínimo+Cierre)÷3

n=número de días en el período de suavización (típicamente, 20)

m=número de desviaciones típicas (normalmente 2)

σ[TP,n]=desviación típica en los últimos n períodos del precio típico

¿Qué me están diciendo las bandas de Bollinger?

Dado que la desviación típica es una medición de la volatilidad, cuando los mercados se vuelven más volátiles las bandas se ensanchan, y durante períodos menos volátiles las bandas se contraen. Cuando la distancia entre las bandas se reduce con fuerza, estamos en la situación llamada la compresión o "apretón" (squeeze) de las bandas de Bollinger. La compresión de las bandas debe ser una contracción repentina y obvia de las bandas que indica una fuerte caída de la volatilidad (en lugar de simplemente una reducción normal de la volatilidad). Estas compresiones a menudo predicen un movimiento rompedor en el precio. Tenga en cuenta, no obstante, que solo le dicen que es inminente una ruptura, pero no su dirección.

Cómo usar las bandas de Bollinger

La manera más popular de operar es usando esta compresión de las bandas de Bollinger. Los traders a menudo van tras la ruptura de las bandas que ocurre tras la compresión.

Mercado en lateral

En un mercado en rango lateral, un movimiento que comienza en una banda a menudo prosigue hasta la banda opuesta. Esto solo ocurrirá si el mercado se está moviendo absolutamente en lateral. Con la más leve tendencia alcista o bajista el precio puede que toque una de las bandas varias veces consecutivas sin llegar a tocar la otra.

Cuando el precio sigue fuera de las bandas, eso indica una gran fuerza o debilidad. La capacidad para presionar a la banda es un indicio de la potencia que hay en el movimiento.

Rupturas y vueltas de tendencia

Un movimiento fuera de la banda indica que la tendencia es fuerte y que es probable que continúe. Si el precio se da la vuelta rápidamente, no obstante, es posible un movimiento hasta la banda opuesta.

Tendencias

Una tendencia que presiona contra una banda sugiere que es fuerte y que es probable que continúe. Los traders a menudo esperan a que una divergencia en un indicador de impulso (como el RSI) les advierta de que la tendencia está cerca de su fin. Luego retoman el trading de banda a banda.

Consejo: cuando opere usando bandas de Bollinger puede cerrar su operación en la media móvil, en lugar de requerir que el precio se mueva de una banda a la otra. Aunque esto reduzca a la mitad el beneficio, el número de veces que llegará al objetivo será proporcionalmente mucho mayor. A largo plazo, aceptar un beneficio más pequeño saldrá rentable.

Consejo: el motivo por el que las bandas de Bollinger son muy populares entre los traders intradía es que hay mucha oscilación lateral durante una jornada de trading, lo que permite a las bandas de Bollinger atrapar y obtener beneficios de las situaciones de sobrecompra y sobreventa. Para los traders a más largo plazo hay mejores formas de operar.

Gráficos de velas japonesas

Historial

En el siglo XVI el país al que ahora llamamos Japón no tenía una divisa. Era una federación feudal. Los ciudadanos solían intercambiar materias primas. A la gente se la pagaba en arroz, y los impuestos se pagaban en arroz o grano. En el puerto y los mercados los señores feudales establecían un almacén para el arroz y el grano, se emitían recibos por depósitos de arroz y estos certificados funcionaban como moneda. La gente usaba certificados de depósito como dinero. Se generaban certificados adicionales para que la gente hiciera transacciones, y por los que se les pagaría en el futuro cuando se hubiera recogido la cosecha. Se les llamaba "contratos de arroz vacíos" porque no había materia prima física para respaldarlos. Eran promesas de entregar materias primas físicas. Estos fueron los primeros contratos de futuros del mundo.

Homma Munehisa

A finales del siglo XVII el comerciante de arroz puso por escrito las reglas para operar usando velas japonesas. A este documento se le dio el nombre de su ciudad de procedencia, la "Constitución de Sakata". Fue un trader muy exitoso en el mercado de arroz de Osaka. Según se dice ganó en más de 100 operaciones consecutivas, y durante toda su vida fue un trader de arroz legendario. Incluso se le nombró Samurai honorífico por su contribución al trading técnico. En 1775 escribió en libro San-en Kinsen Hiroku. En este libro enfatizó lo importante que era comprender la mentalidad psicológica de los traders para poder ser uno mismo un trader exitoso. Escribió que las emociones humanas ejercen un enorme impacto en los precios.

Las velas japonesas viajan al oeste

Los gráficos de velas japonesas fueron introducidos en Occidente por Michael Feeny, quien presentó las velas japonesas en la Society of Technical Analysts de Londres a principios de la década de 1980. Steve Nison las popularizó tras hacer una visita a un bróker japonés a mediados de esa misa década. Su libro, Japanese Candlestick Charting Techniques [Las velas japonesas], se publicó en 1989 y se considera la obra definitiva sobre la materia. Desde aquellos días, los traders pasaron de usar gráficos de barras y de punto figura a usar gráficos de velas japonesas.

La vela japonesa

Como ya mencionamos en los capítulos iniciales, una vela japonesa contiene los mismos datos de precios que un gráfico de barras normal (apertura, máximo, mínimo, cierre), pero resalta la relación entre los precios de apertura y cierre usando colores. Las sombras o mechas muestran el rango de precios (del máximo al mínimo) en el que se ha negociado durante el período, mientras que el cuerpo representa los precios de apertura y de cierre en el mismo. Si el cierre está más alto que la apertura el cuerpo de la vela japonesa está hueco, o bien en un color que habitualmente es blanco, azul o verde. Si la apertura está más alta que el cierre el cuerpo de la vela japonesa está relleno, o bien en color rojo o negro.

Consejo: la ventaja de los gráficos de velas japonesas es la capacidad para resaltar mediante el color y el tamaño debilidades de la tendencia y señales de vuelta de tendencia que pueden no ser tan aparentes en un gráfico de barras normales. El mensaje es mucho más claro que con los gráficos de barras. Para muchos traders, este es el único motivo para usarlas. Son más claras.

La sombra

La sombra (llamada a veces la mecha) es el rango de trading fuera del cuerpo de la vela. A menudo decimos de una vela japonesa que tiene una sombra larga.

Una sombra larga por encima indica resistencia y rechazo a subir.

Una sombra larga por debajo indica soporte y rechazo a bajar.

Ninguna sombra, o una muy pequeña, indica poco poder para rechazar el movimiento.

El cuerpo

El color del cuerpo de la vela japonesa representa la relación entre la apertura y el cierre.

Vela azul (o blanca, o verde) si el cierre está más alto que la apertura.

Vela roja (o negra) si la apertura está más alta que el cierre (p.ej., la vela está rellena);

Si la vela no tiene cuerpo, entonces la apertura es igual que el cierre.

Un cuerpo grande muestra que el mercado tiene confianza en el movimiento. Un cuerpo pequeño indica indecisión.

Uso de las velas japonesas al operar

La relación entre el color y tamaño de una vela japonesa y la posición, longitud o ausencia de sombras en comparación con otra describe la psicología del mercado a corto plazo en una forma gráfica clara. Estudiando estos elementos los traders con habilidad pueden ver cómo se han posicionado y lo entusiasmados o asustados que están, y establecer un plan de trading en torno a esta información.

Hay más de 40 pautas con velas japonesas. Algunas son más sólidas (más fiables) que otras. Hay cuatro patrones de alta probabilidad que debes conocer.

Los cuatro patrones de velas japonesas más fiables

Consejo: entre las muchas pautas de velas japonesas que se pueden aprender, estas cuatro son imprescindibles. Han mostrado una elevada fiabilidad durante cientos de años. No funcionan todas las veces, pero funcionan bien el suficiente número de veces como para darle una ventaja al operar. Proteja siempre cualquier posición con un Stop Loss. Si el patrón funciona, su poder predictivo normalmente abarca solamente hasta las 3-5 barras siguientes.

En los ejemplos que siguen, los cuerpos grises indican que el cuerpo puede ser de cualquier color, blanco o negro.

Tres soldados blancos

Giro alcista

La inversa es "Tres cuervos negros"

Estrella del amanecer

Giro alcista

La inversa es la Estrella del atardecer

Envolvente alcista

Giro alcista

La inversa es la Envolvente bajista

Ruptura de tres líneas

La inversa es la Ruptura bajista de tres líneas